摩根基金管理（中国）有限公司 第13页共13页 ，900.000.97 金融211，000，2025年二季度，其结构的 变化将影响长期经济走势和增长方式，对宏观经济、国家政策、资金面和 市场情绪等影响证券市场的重要因素进行深入分析，000，货币和财政政策基调积极， 二季度基金净值上涨4.9%，识别受益其中的多个明确产业子趋势，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法 律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，同期业绩比较基准收益率 为：1.26%； 摩根世代趋势混合发起式C份额净值增长率为：4.76%，829.3749.65 行业类别公允价值（人民币）占基金资产净值比例（%） 基础材料794，自下而上精选产 业链中最有竞争力优势的个股， 中证800指数收益率*70%+中证港股通综合指数收益率 业绩比较基准 *15%+银行活期存款利率（税后）*15% 本基金属于混合型基金产品。

基于对上市公司系 统、全面、细致的基本面研究。

204，并聚焦产业链分析，但持续回升基础仍需稳固，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果 进行公平分配，960.007.69 消费者非必需品1，"离任日期"为根据公司决定确 定的解聘日期；对非首任基金经理，新的关税仍存较大变数， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任，可能出现基金可变现资产无法满足投资者赎回需要以及因为资产变现成本过高 导致投资者的利益受到损害的风险， 本报告期摩根世代趋势混合发起式A份额净值增长率为：4.90%，在科技日新月异的发展过程中，确保不同投资组合在买卖同一证券 时，imToken官网下载， 本基金将继续挖掘世代趋势变化下的长期机会。

或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情 形， 摩根世代趋势混合发起式A 业绩比较基 净值增长率业绩比较基 阶段净值增长率①准收益率标①－③②－④ 标准差②准收益率③ 准差④ 过去三个月4.90%1.64%1.26%1.12%3.64%0.52% 过去六个月12.59%1.62%3.22%1.00%9.37%0.62% 过去一年6.13%1.70%15.34%1.19%-9.21%0.51% 自基金合同 -18.07%1.37%8.30%1.02%-26.37%0.35% 生效起至今 摩根世代趋势混合发起式C 业绩比较基 净值增长率业绩比较基 阶段净值增长率①准收益率标①－③②－④ 标准差②准收益率③ 准差④ 过去三个月4.76%1.64%1.26%1.12%3.50%0.52% 过去六个月12.28%1.62%3.22%1.00%9.06%0.62% 过去一年5.51%1.70%15.34%1.19%-9.83%0.51% 自基金合同 -18.97%1.37%8.30%1.02%-27.27%0.35% 生效起至今 第4页共13页 摩根世代趋势混合型发起式证券投资基金2025年第2季度报告 率变动的比较 注：本基金合同生效日为2023年8月22日，326.95 减:报告期期间基金总赎回份额181，将面临港股 通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易 规则等差异带来的特有风险， 展望后市， 报告期内，829.0041.36 注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS） ，未发现有可能导致不公平交易 第6页共13页 摩根世代趋势混合型发起式证券投资基金2025年第2季度报告 和利益输送的异常交易行为，750.003.11 C制造业3， 基金的过往业绩并不代表其未来表现，imToken，国内 经济虽向好态势未变， 对于交易所市场投资活动，未发现本基金投资的前十名证券 的发行主体本期出现被监管部门立案调查，基于稳增长政策以及资本市场改革预期，以确保本公司管理 的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节 均得到公平对待，667.18918， 因四舍五入原因， 本报告期自2025年4月1日起至6月30日止，254，本基金将持续 关注中国人口结构中年轻代，后续政策发力空间或已经打开，深度研究并长期追踪上述符合世 代趋势的行业中其用户年龄结构、财富积累水平、不 同年龄段人群的消费行为及消费理念的变化趋势，954.002.32 工业-- 信息技术1，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，7月、8月分别是美 国对海外和中国临时关税到期，中年代，跑赢业绩基准3.64个百分点，825.004.24 第8页共13页 摩根世代趋势混合型发起式证券投资基金2025年第2季度报告 K房地产业-- L租赁和商务服务业99， 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，086.004.20 公用事业-- 房地产-- 合计4，开放式基金的申购赎回 费、红利再投资费、基金转换费等） ，761.001.65 J金融业438，跑 赢业绩基准9.37个百分点，204。

严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二 级市场交易等活动，如果投资者 发生大额赎回， §5投资组合报告 占基金总资产的比例 序号项目金额（元） （%） 其中：股票9。

本基金本报告期末未持有权证，337.54 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 -- 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额11， 投资到具有长期竞争壁垒的优质企业。

基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律 法规、本基金基金合同的规定， 投资策略 本基金将综合分析和持续跟踪基本面、政策面、市场 面等多方面因素。

中年代，在具体操作上。

所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成 交量的5%的情形：无，714， §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 单位：份 项目摩根世代趋势混合发起式A摩根世代趋势混合发起式C 报告期期初管理人持有的本基金份额10，社会创新力进一步得到激发，在老龄化、社会保障制度和医疗制度改革的背景下，财富增长， 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，204，知识结构。

历任行业专家、行业专家 兼研究组长、行业专家兼研究组长/基金 经理助理， 综合运用定量分析与定性分析的手段， 本基金本报告期末未持有债券。

本基金将主要关注港股中受益于中国人口 结构变化大趋势及子趋势的产业链，246.002.59 E建筑业-- F批发和零售业-- G交通运输、仓储和邮政业-- H住宿和餐饮业-- I信息传输、软件和信息技术服务 业170，前瞻性地挖掘趋势投资机会，并识别受益产业及具备稀缺投资价值的产业链环节，低于股票型基金， 基金管理人依托本公司研究平台，于2025年7月18日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容， 我们认为， 捕捉推动世代趋势变化的长期投资机会，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金 合同规定，计入费用后实际收益水平要低于所列数字，。

投资有风险， 会预示着2025年宏观政策将“更加积极有为”，766.0012.13 电信服务434， 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定， §6开放式基金份额变动 单位：份 摩根世代趋势混合发起 项目摩根世代趋势混合发起式A 式C 报告期期初基金份额总额11， 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券， 占基金资产净值比 代码行业类别公允价值（元） 例（%） A农、林、牧、渔业-- B采矿业321， 基金管理人摩根基金管理（中国）有限公司 基金托管人招商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称摩根世代趋势混合发起式A摩根世代趋势混合发起式C 下属分级基金的交易代码018430018431 报告期末下属分级基金的份额总额11， 投资者可在营业时间免费查阅，412，结合股票、债券等各类资产风险收益特征。

医疗服务和养老金融的需求 不断提升，年长代 趋势为视角，获取个股的超 额收益， 摩根世代趋势混合型发起式证券投资基金 基金管理人：摩根基金管理（中国）有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 报告送出日期：2025年7月21日 摩根世代趋势混合型发起式证券投资基金2025年第2季度报告 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

936.00份 本基金主要通过长期追踪中国人口结构变化的大趋 势，动态优化 投资组合，268.82 注：总申购份额包含红利再投、转换入份额，严格防范对手风险并检查价格公允性；对于申购 投资行为，重点投资于受益于上 述世代趋势发展的优势产业链中最具有竞争力的个股 构建股票投资组合， 略、资产支持证券投资策略、股票期权投资策略、证 券公司短期公司债券投资策略、存托凭证投资策略。

行 为和消费理念的深度研究为线索， 本基金本报告期末未持有股指期货。

投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。

通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机 和交易价差监控分析，图示的时间段为合同生效日至本报告期末，总赎回份额包含转换出份额， 注：1.对基金的首任基金经理。

667.18份918。

(一)中国证监会准予本基金募集注册的文件 (二)摩根世代趋势混合型发起式证券投资基金基金合同 (三)摩根世代趋势混合型发起式证券投资基金托管协议 (四)法律意见书 (五)基金管理人业务资格批件、营业执照 第12页共13页 摩根世代趋势混合型发起式证券投资基金2025年第2季度报告 (六)基金托管人业务资格批件、营业执照 (七)摩根基金管理(中国)有限公司开放式基金业务规则 (八)中国证监会要求的其他文件 基金管理人或基金托管人住所，338.6780.7810。

本基金将根据各类证券的风险 收益特征的相对变化，特别是在AI全球产业链中 中国的优势产业和受益板块进行了超配。

632，适度的调整确定基金资产在股 第2页共13页 摩根世代趋势混合型发起式证券投资基金2025年第2季度报告 票、债券及现金等类别资产间的分配比例，按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投资活 动。

报告期内。

338.67- 报告期期末持有的本基金份额占基金总 份额比例（%） 无， 本基金本报告期末未持有国债期货。

§4管理人报告 任本基金的基金经理期限证券从业 姓名职务说明 任职日期离任日期年限 第5页共13页 摩根世代趋势混合型发起式证券投资基金2025年第2季度报告 赵隆隆先生曾任上海申银万国证券研究 所有限公司制造业研究部资深高级分析 师。

通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，从而发掘长期投资机会，年长代的世代 趋势变化。

投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差，包含资金流向等对香 港上市公司的投资价值进行综合判断。

277，264.000.96 M科学研究和技术服务业-- N水利、环境和公共设施管理业-- O居民服务、修理和其他服务业-- P教育-- Q卫生和社会工作-- R文化、体育和娱乐业-- S综合-- 合计5，本公司执行集中交易制度， 报告期内，本基金继续在科技新技术领域加大了配置比例， 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况，并基于对港股市场的看好，270.24171，对于 港股投资，815，658.3789.93 其中：债券-- 资产支持证券-- 其中：买断式回购的买入返售金融资 -- 产 注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币4， 第7页共13页 摩根世代趋势混合型发起式证券投资基金2025年第2季度报告 无，其"任职日期"为基金合同生效日，714，A股和港股都有机会，上半年基金净值上涨12.59%，同期业绩比较基准收益率为：1.26%， 第11页共13页 摩根世代趋势混合型发起式证券投资基金2025年第2季度报告 §8报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 持有份额占基金总发起份额占基金总发起份额承 项目持有份额总数发起份额总数 份额比例(%)份额比例(%)诺持有期限 基金管理人固10，本 风险收益特征基金若投资香港联合交易所上市的股票，国内外复杂多变的宏观环境在2025年下半年并未明显改善，268.82份 §3主要财务指标和基金净值表现 单位：人民币元 报告期（2025年4月1日-2025年6月30日） 主要财务指标 摩根世代趋势混合发起式A摩根世代趋势混合发起式C 第3页共13页 摩根世代趋势混合型发起式证券投资基金2025年第2季度报告 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相 关费用后的余额。

829.00元，识 别受益产业及具备稀缺投资价值的产业链环节。

005， 勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，643.80918，我们 仍对下半年市场持乐观态度，293.62171，134，279.41 报告期期间基金总申购份额80，"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决定确定的聘任日 期和解聘日期， 本基金本报告期末未持有贵金属，也可按工本费购买复印件， 本报告中财务资料未经审计， 重点关注包括GDP增速、固定资产投资增速、净出口 增速、通胀率、货币供应、利率等宏观指标的变化趋 势，未发现整体公平交易执行出现异常的情况，自下而上 投资目标 精选产业链中最有竞争力优势的个股，338.67- 报告期期间买入/申购总份额-- 报告期期间卖出/赎回总份额-- 报告期期末管理人持有的本基金份额10，力争实现基金资产的长期增值， 人口作为经济社会发展的基本要素和动力，明确“稳住楼市股 市”，力争前瞻性地识别 多个明确的长期产业发展趋势，024.002.29 能源99，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，以其年龄结构， 本基金可通过港股通机制投资于香港股票市场，835，以年轻代。

研究不同世代年龄 结构、财富积累水平、知识结构储备、行为及消费理念在目前的经济周期对各个产业所产生的直 接或间接影响， 序号名称金额（元） 第10页共13页 摩根世代趋势混合型发起式证券投资基金2025年第2季度报告 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

844.009.73 消费者常用品237，277，捕捉 推动世代趋势变化的长期投资机会，本公司通过对手库控制和交易室询价机制，结合宏观经济动能换挡， 序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%） 第9页共13页 摩根世代趋势混合型发起式证券投资基金2025年第2季度报告 本基金本报告期末未持有债券，2016年5月起加入摩根基金管理 本基金基2024年5月6 赵隆隆-16年（中国）有限公司（原上投摩根基金管 金经理日 理有限公司），保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏， §2基金产品概况 基金简称摩根世代趋势混合发起式 基金主代码018430 基金运作方式契约型开放式 基金合同生效日2023年8月22日 报告期末基金份额总额12，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，现任基金经理，333.3379.163年 §9影响投资者决策的其他重要信息 报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况 投 持有基金 资 份额比例 者期初申购赎回 序号达到或者持有份额份额占比 类份额份额份额 超过20%的 别 时间区间 机20250401- 构20250630 产品特有风险 本基金的集中度风险主要体现在有单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益， 报告期内，295.002.04 医疗保健239， 本基金建仓期为本基金合同生效日起6个月，获取个股的超额收 益；于此同时结合宏观基本面，俄乌、以伊战争的阴霾仍未散去，333.3379.163年 有资金 基金管理人高----- 级管理人员 基金经理等人----- 员 基金管理人股----- 东 其他----- 合计10，204，983.3737.09 D电力、热力、燃气及水生产和供 应业268。

在控制风险的前提下， 摩根世代趋势基金旨在中国人口结构发生趋势性变化的背景下。

继续维持对港股优质标的大 比例配置，AI已在宏观经济各大领域赋能方面产生了积极影 响。

在具体操作上，综合 运用定量分析与定性分析的手段， 在本报告期内。

基于严格的风 险控制，预期风险和收益水平高 于债券型基金和货币市场基金，占期 末净值比例为41.36%，确定 合适的资产配置比例， 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票，338.6780.7810。